【中国白银网10月20日讯】•黄金交投于4150美元/盎司附近，因收益率下降抵消持续通胀担忧。
•白银上涨，受美国国债收益率走软以及原油价格下跌的支撑。
•芝加哥商品交易所数据显示，市场预计美联储10月加息的概率为15%。
周一早盘，黄金价格小幅走低，而白银上涨，因油价回落和美国国债收益率走软为贵金属带来一定缓解。
现货黄金报4146美元/盎司，下跌0.47%；现货白银报57.12美元/盎司，上涨0.23%。
投资者本周开局之际，正在权衡来自经济和金融市场的相互矛盾的信号。强劲的通胀数据强化了对利率的担忧，而上周由科技股引领的股市抛售引发了对金融稳定性及AI相关投资可持续性的质疑。
不过，周一与纳斯达克综合指数在早盘交易中涨幅超过1%，人工智能相关股票出现反弹。
通胀仍是美联储关注重点
近期经济数据为政策制定者描绘了一幅颇具挑战性的图景。9月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.6%，同比上涨3.7%；生产者价格指数当月上涨1.3%，同比上涨6.3%。
周五的贸易价格数据加剧了通胀担忧。9月进口价格上涨1.1%，出口价格上涨2.2%。与此同时，工业生产增长0.7%，制造业产出增长0.3%，表明经济部分领域仍具韧性。
尽管通胀数据意外上行，但市场对美联储10月再次加息的预期有所减弱。市场认为10月27-28日会议加息概率约为15%，维持利率不变仍是主流预期。
12月前景则有所不同。期货市场继续定价再次加息25个基点的概率约为89%，反映出对通胀可能持续高企的担忧。
美国基准10年期国债收益率接近5.08%，为四周低点附近；美元指数基本持平于101.9附近。对AI板块融资及股市估值高企的担忧支撑了政府债券需求。
对黄金而言，收益率下降可降低持有无息资产的机会成本。然而，若国债收益率和美元再次走强，持续通胀和货币紧缩预期可能逆转这一支撑。
本周值得关注的经济数据
多项即将发布的报告可能影响利率预期以及贵金属走势。
9月房屋开工数据将于周二公布，随后周四公布每周初请失业金人数。周五将公布初值商业活动调查及10月消费者信心终值。
就业指标走弱或通胀预期下降可能通过缓解收益率压力、降低进一步紧缩必要性来支撑黄金。反之，经济活动保持韧性及成本持续上升可能强化12月加息预期，对黄金构成另一重逆风。
霍尔木兹海峡令能源风险居高不下
霍尔木兹海峡相关发展以及美国与伊朗之间的紧张关系，仍是能源市场的主要不确定性因素。尽管周一对贵金属的影响相对较小。
在特朗普暂时取消对俄罗斯部分制裁和关税后，油价有所回落，市场开始预期更多俄罗斯燃料供应将进入全球市场。
伊朗还重申，其在七天内重新开放霍尔木兹海峡的提议仍然有效。然而，由于德黑兰方面提出的要求，包括解除制裁和结束对伊朗港口的封锁，与华盛顿的谈判已陷入僵局。
能源运输的持续中断仍十分严重。最近七天，霍尔木兹海峡的石油日均流量约为1017万桶，较战前水平低约41%。替代出口路线仅部分弥补了缺口。
对油轮的持续袭击、高昂的保险费以及未解决的军事紧张局势，使该航运走廊仍易受进一步中断影响。
布伦特原油交投于107.55美元/桶附近，WTI原油报97.19美元附近。
油价下跌可缓解通胀担忧并减轻利率预期压力，为黄金提供间接支撑。但海湾地区若再现中断，可能推高能源价格，从而逆转这种缓解。
随着利率压力缓解，白银也可能受益，但对工业活动的担忧使其易受经济增长预期变化的影响。
截止北京时间09:40，华通现货白银定盘价报13672元。
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